壽險股新制恐現大利空 臺企銀股價必追上彰銀?! “資本適足率“風暴正來襲 億元教授獨家解析《鈔錢部署》盧燕俐 ft.鄭廳宜 20230330

節目開始

你再半年之後 再一年之後你再來看臺企銀 我個人認為 以下都是一個低點, 甚至於這個價格我隨時都有可能 請我那兩個女兒去買進, 我個人認為將來很有機會到 那 大家不要跟風, 大家好我是燕俐 歡迎收看鈔錢部署 很多粉絲敲碗的億元教授鄭廳宜, 鄭老師終於來了 鄭老師你好 你好大家好, 好 老師為什麼大家一直敲碗 因為 臺企銀的股利政策是不如預期 對, 跌破大家的眼鏡 那當然 宣布股利政策之後我們看到 隔天（3/16）跌停了, 但是幸好這個低點還是有守住啊 而且老師我知道 我看了很多的報導, 有特別專訪您 然後您說 您反而利用這次機會 請您的女兒加碼了50張臺企銀, 沒有錯 您這麼有信心 沒有 這個本來買那個20年公債ETF跟那個,

臺企銀股利不如預期 反而是撿便宜好時機？！

金融股的話是我兩個女兒的事情 我就跟你講說她們生得比較漂亮 我長得比較醜 我是要跟人家相殺的, 所以我是買股票的 她們兩個是存定存股的 那天（3/16）我就打電話說你買個50張, 另一個沒有接到 我本來也想說 我還有一塊土地 那一塊土地乾脆就去再貸一些錢 專門, 專款專用去買臺企銀 那事實上 我說實在的 很多投資朋友真的要進步, 我們在這邊來跟大家分享說 很多人在講說 哇臺企銀被人家, 割韭菜 你想看看 哪有一個人傻到這麼傻 主力說他要把這檔股票拿下來, 割韭菜的話 金融股每天都漲一點點跌一點點 誰會去, 作金融股 去割這種韭菜 就是說 這個韭菜你種下去, 你要3年才會成熟 那你一般電子股可能半年就會成熟了 所以很多, 我看有一些好朋友 就很可愛 在那邊寫 各位我們在投資的話 大家都一樣一定要進步, 還有很多的好朋友 就是我們說很多女孩子 不是很多 大部分都是, 你要嫁的對象一定要高富帥嘛 老師這個從來都不是我的標準, 對那我是說很多 那你就 你是特殊的 我是例外 還要很愛你, 有這種男人 你要找的這種對象 有 機率很小吧, 通常我都會直接跟我的朋友說 如果他們開出這種條件 我就會跟我的朋友說 麻煩你自己 捏, 用麵粉捏 對 你不要這麼正經 那我告訴你 因為你 我的意思是說你又要說, 臺企銀去年的話 那個EPS大幅度成長 那今年的話肯定也會大幅度的成長, 你還要找到配股要配得非常好 股價又要很低讓你買, 就是高富帥又很愛你嘛 跟這個有什麼不一樣 所以有時候我們現在整個大家都說什麼, 好像對金融股 去年的4月份大家不是說 金融股多好多好 那現在大家都在什麼, 在喊著要殺要打 打落水狗啦 其實現在金融股就是一個好 好的一個買點買進嘛, 所以我這麼講 我個人認為所有的金融股裡面包括 元大金還有, 你喊過的第一金 兆豐金 對 還有這些 中信金控也是被外資一直在賣嘛, 那各位你要瞭解到說 在國外的話金融股 或者銀行倒閉是很正常的, 那在台灣的話你說金融 銀行或是金控股倒閉是很不正常的, 我們的監控非常嚴格 那你就像說矽谷銀行 矽谷銀行我想不透啊, 怎麼會 笨到那麼笨 我們一直 大家都會講說 一切都是鮑爾惹的禍, 就他升息升得很快 各位 你不要事後再講鮑爾 你現在整個結構性的改變造成通膨, 那你不升息你要叫他做什麼 難道要降息嗎 所以不要把這種 現在發生一些, 就是說我們一些銀行 包括矽谷銀行 還有我們看到瑞士信貸等等 銀行發生問題 你就講說, 鮑爾也是有責任 他是殺人的兇手 各位 升息我就跟各位講過, 為什麼我要出那本書 那本書就告訴你說 只要升息的話 那個鬼故事都會出來, 什麼鬼故事我不知道 所以我跟各位講 就是說我們都是最後在 開始在批評鮑爾, 本來就是要升息 所以目前來講 我的看法 金融股大部分都是不錯的一個買點, 都相對在一個離低點不遠的 但是對於壽險公司 就相對要比較保守一點, 為什麼壽險公司比較保守一點 因為未來 因為利率現在還是相對高嘛, 是 那我等一下 我會談到我對於台股的看法 那所以在這種狀況之下, 更何況我們在2026年 壽險公司要跟國際會計準則接軌 那這些都會影響到壽險股, 所以我們對壽險股 往後是不是還有一些 我們的國外的銀行或是金控, 倒閉的話 影響到我們的壽險公司 因為壽險公司 畢竟它拿的錢 大部分都是投資國外的債券, 會比較多嘛 那債券又分很多種嘛 所以這一點我們就 我一直在講, 就像國泰金 你如果40塊以下 我們再來買嘛 富邦金 你就是45塊上下, 等不到怎麼辦 就慢慢等啊 那就不要買就好了 還有很多可以投資的標的, 你為什麼那麼急呢 一定說別人要買 你一定要買 我說實在的 投資要有彈性, 多看節目多想一想 要用頭腦 好所以其實老師前面論述的這麼多 只是要告訴大家, 好的銀行股還是可以持續的擁有 但是壽險為主的金融股, 可能現階段我們可能思考一下 或者是等一些相對合理的價格 再慢慢的分批布局對不對, 等這一段時期間的風風雨雨 過去了 我們再來布局會相對比較好, 好然後老師那我們趕快拉回臺企銀 因為大家最想聽的是臺企銀 因為其實我們真的有一些粉絲, 跟觀眾朋友 是買在14塊就套牢了嘛對不對 但其實沒有人怪罪鄭老師 因為, 鄭老師不是14塊才在喊臺企銀啦 9塊多10塊就一直講了 對啊 所以我們來, 仔細來討論一下 臺企銀未來的投資價值 老師這張圖表是我們節目幫你做的, 那並不是要挑戰鄭老師 只是我們來進一步釐清 因為鄭老師之前在節目裡頭, 有跟大家分享過 老師有特別強調 您認為臺企銀 跟彰銀做的業務內容一模一樣, 沒有錯 那事實上 就去年的EPS來看的話 臺企銀1.26元, 彰銀是1.04元 那今年前兩個月的EPS 臺企銀還成長了61%, 彰銀成長50% 所以你那時候一直認為 臺企銀的股價應該會慢慢追上彰銀, 因為這句話非常經典 我連睡覺前都記得 所以老師我要請教您的是, 其實這個觀點 後來我有很多投資界的朋友一直問我說 可不可以請鄭老師釐清一下, 兩家公司不太一樣啊 彰銀的股本比較大 臺企銀的規模比較小啊, 所以法人給予它們的合理的 股價的淨值比跟本益比是不一樣的, 請他們好好念書吧 我們在財經裡面的話有所謂的,

並駕齊驅 臺企銀股價必追上彰銀？

在解釋報酬率的時候有單因子 三因子甚至於四因子 那三因子裡面就有講到, 大公司跟小公司 就是資本額高跟低的 相對它資本額比較小 是 就是在我們理論上哦, 它是比較容易漲的 那事實上 我時常在講 你資本額很大一般, 股本小比較好拉抬 籌碼 對 但是這個已經都到不好拉抬的一個狀況 對 都800多億了, 但是我們現在就是很多投資人 你相對的 我想到了 你沒有辦法像去買創意, 那個上下震盪很大 或是類似這樣的一個 我們的Beta 係數很大的一些公司, 那我們就投資金融股嘛 所以這個問題我剛才已經跟各位說明過 它800多億嘛, 那這個1, 我們上一次來講的時候 我們就跟大家分享說 我們最好2月份也把它, 看它的報酬率多少 那我們2月份的話看它是0.13嘛 那2月份的話28天你知道吧, 知道齁 我知道啊 這個我當然知道她知道 那所以你看到再來的話, 你看它去年的話1.26嘛 好那所以我們看到 分配盈餘的話, 我一直跟各位講說我們要看的是 總殖利率 不是現金殖利率, 那今年它真的配得很少 因為我也知道說 我們一般來講, 你的跌價損失要扣掉你的盈餘 才可以配息 但是我沒有想到說它會這麼多 這麼多對不對, 因為你要知道 這個跌價損失的話包括匯率 包括不動產包括我們講到的利率 債券, 對債券 就很多的 不是 其實不是我們想像得那麼簡單 其實滿複雜的, 你在看那個 有些人會講說 你可以看第三季啊 第三季它中間變化很大 它有沒有避險, 那避險的避險成本 這個非常複雜 所有的資料交在你的身上, 你可能才會有辦法計算出來 但是我們只有一個理念 什麼理念 就是它今年會非常好, 股價相對在低點 將來有一天它會跟彰銀一樣 股價就是 並駕齊驅, 並駕齊驅 這個是我對它的一個看法 所以 我就 看它那一天跌停板的時候, 我反而心情好 為什麼 因為又創造了買點 我們看到它的一個 配股率的話71.4%嘛, 那我們看到就是說 之前大家 像廣明 它40塊的時候沒有買到 45塊的時候就問說我可以不可以買, 那我小立光也是一樣 那我就跟他講說半年之後 或是一年之後你來看, 現在都是相對低點 那同樣的我對臺企銀也是一樣的說法 你再半年之後, 再一年之後你再來看臺企銀 我個人認為13塊以下都是一個低點, 只要跌到13塊以下 甚至於這個價格我隨時都有可能 請我那兩個女兒去買進,

臺企銀該出嗎？ 億元教授這樣說

為什麼 我個人認為將來很有機會到17、18塊 那 大家不要跟風, 因為當大家配息配得少的時候 我們的很多的記者朋友們, 他們才有東西可以寫 他們一定要寫說 這個配息很少啊 這個金融股的話可以不可以買 他們一定要讓這個世界上混亂, 他們才有題材可以寫嘛 其實沒有那麼混亂也沒有那麼複雜, 那我們投資的話要把 很複雜的東西把它變成簡單的 所以我個人認為, 臺企銀繼續抱吧 好結論就是 13塊以下通通都可以買, 不要那麼會計較 不要那麼計較 好 現在也可以13.5也可以, 對啊你如果以它0.29的話 我簡單的把它除以12, 除以2乘以12 大概今年可以賺到1.7上下 1.7 好, 那我們講到7月份8月份的話 它有股息收入嘛 那股息收入我們沒有算進去, 但是如果你要更肯定的話 那你3月份再來看嘛 如果3月份 如果它能夠再賺到0.13以上的話, 那就很肯定 它應該可以賺到1.7塊錢以上 那去年的話只有賺1.26嘛, 對 所以我們看起來 彰銀跟臺企銀都有成長 兩個人做業務都有成長, 那為什麼臺企銀會相對的 EPS比較少 整體來講我們可以講, 它這個資本應用得相對比較沒有 那麼創造出它的獲利嘛, 那這個我們就只能這樣解釋啊 那我剛才已經跟各位解釋到說 一般來講小公司的漲, 漲的話會漲得相對幅度大一點 總而言之 老師還是對臺企銀非常非常有信心, 沒有錯 其實台灣的金融股 你說1, 中國大陸只要一間銀行 我們全部的金控都 都比它來 資本額都比它來得小, 更何況其實你如果看2月份的話 你那個兆豐金 0.56還是0.53, 對 那你看到那個玉山金應該也是0.41嘛 那你看到第一金也是0.33, 那過去的話都沒有EPS這麼好 你還計較這幾個月幹什麼 你如果連 你做投資, 我跟你講 你在做投資的話 你交朋友一樣 你不要太小氣 你太小氣 你在這個市場上賺不到錢, 人家不會跟你分享資訊啦 我們是要霸氣一點, 你才有辦法在這個投資圈裡面 賺到錢 這是我的感受 感覺, 我覺得老師你剛剛講這段 就是我們上了年紀的人才會有的體驗 就是不要太計較, 所以好股票 差這0.2 0.5可能就不需要太計較 本來就是啊, 所以老師這是我們50歲以上有 上了年紀的人 有的共同的體驗, 好老師我們趕快進入下一個主題 其實最近媒體也有小篇幅在討論 因為這個題目有點難, 就是有一個新的制度 就是壽險業要在2026年迎接新的, ICS制度 這個中文叫做清償能力指標 所以 投資界就擔心說, 壽險公司因此賣股票的金額 高達上兆元, 當然金管會的主委就特別強調說 這個可以分3年賣啦 對台股其實壓力不太大 大家不要擔心, 可是同時我們也看到 還是有一些分析師認為 這對壽險股來說會是一個潛在的賣壓耶, 老師怎麼解讀阿 (沒有錯) 那日本為什麼會失落了10年失落了20年 失落了30年,

壽險股新制大利空 引發台股大失血？

在1989年 10月29號它們的股票漲到38, 那時候跳什麼舞你知不知道 迪斯可 有我有印象 對 那時候 看記錄片, 從此以後 原因就是兩個 一個在1985年 廣場協議逼得日圓升值之外, 另一個叫做資本適足率 那也就是說當時日本非常囂張嘛 它們是全世界第二大經濟體, 所以它們在英國在美國都有開 就銀行在那邊分店嘛, 那所以 當時它們講說以它們的經濟實力 可以吃掉美國, 所以當時美國爽嗎 當然不爽啊 不爽的時候 它總是要把日本搞掉嘛, 搞掉的時候 它當時一個就是讓日圓升值 一個就是我們講到資本適足率 那時候, 日本大部分的銀行 資本適足率大概4%而已 那國際清算銀行規定是8%, 所以它不夠的時候怎麼辦 它就必須把信用貸款 投資股票的錢 把它收回來, 那造成它們資金減少 我時常在跟各位講 股市裡面沒有景氣行情只有資金行情, 錢多的時候什麼都會漲 所以日本就是因為 資本適足率, 我們現在教科書裡面都寫得非常好 為什麼要資本適足率 為了讓我們全世界的銀行之間, 公平競爭 XXX啦 不是這樣吧老師 不是這樣 事實上就這樣啊 就是我剛才講到了 就是要對付日本啊, 那同樣的 我講到說壽險的話 它將來的話要配合這個, 它的風險係數同樣會提高啊 風險係數提高的時候 壽險公司要不要把錢收回來 一定要收回來, 收多少 我真的 沒有一個人可以去評估 但是這個一定會收回來 為什麼呢, 我們首先來瞭解一個準備金 我們一般來講都會想到說 我的資產大於負債, 那我這個 就是我的壽險公司絕對沒有問題 沒錯 銀行沒問題 這不對啊, 因為你的資產裡面就如同這一次 矽谷銀行 它的資產, 有沒有大於負債 有啊 有 但是它是流動性不足啊 所以我就一直在想一個問題, 矽谷銀行為什麼會弄到倒閉 流動性不足 那你說有利率風險, 那利率風險的話 我們台灣還受限於 我們剛才講到2026年 我們現在的話, 你的債券跌價損失你要提列 但是你的負債增加的 增加獲利的 你沒有, 沒有算成獲利嘛 但是在美國它們本來就是 負債跟資產 它們的獲利或是損失, 可以相抵嘛 所以事實上以 矽谷銀行它們應該把資產的duration, 存續時間算 等於所謂的負債加 股東權益的存續時間, 它們就沒有利率的風險 而且去年的話 3月份它們就要升息了 如果 很簡單, 它們 大家都講說它們以短支長 對不對 那事實上哪一家銀行不是以短支長, 大家都活期存款 1年期的 2年期 3年期 還不是以短支長 為什麼它會倒閉, 我就想不透啊 那就是 這個就 這個一個很簡單就是說 中間會不會有陰謀, 我自己也在想 你看瑞士信貸發生問題 那因為矽谷銀行, 又有一些所謂的禿鷹來 現在德意志不是大家在喊 是 對啊 德意志會不會發生問題, 風風雨雨啊 它以前到現在是這個樣子 它們的 總理 也出來講說我一定會把它處理好嘛, 所以有時候 整個這些問題發生之後 看起來美國得利, 為什麼得利 因為現在大家存錢 以前你有錢 你是不是想說 我要來存瑞士銀行比較安全, 對啊就存不會倒的啊 對啊現在大家對歐洲的銀行 是不是會害怕了 那大家是不是開始要對, 美國的銀行相對比較有信心一點 因為現在 看外電的消息, 好像錢都轉到前四大銀行去了 對啊美國都是小銀行倒啊 每天在倒的, 你現在睡覺它也在倒啊 有什麼好可怕的 所以各位你要瞭解資產大於負債, 不見得這一家 壽險公司就有辦法賠償你, 為什麼 因為它資產裡面有一些是 可能收不回來 所以我們才會講到說, 我們本來講說 資產就資產 後來我們會講到風險性資產 這個是我們在銀行的資本適足率, 因為壽險的資本適足率 銀行的資本適足率都非常複雜 那我為了讓各位瞭解這個, 壽險的資本適足率 所以我用銀行的觀念來跟各位講 因為資本適足率的話 包括還有價格風險, 還有 價格風險包括利率風險 匯率風險 所以一般來講 我們講到說壽險公司裡面有準備金, 什麼準備金 就是準備你 會計上提出來準備要賠償的, 但是你要知道啊 我剛才講到你資產大於準備金 不見得你有辦法去賠償, 為什麼 你資產裡面有些 我們不是講到有毒的嗎 或是說它的風險相對比較高的嗎, 所以在我們的所謂的壽險公司 它的資本適足率的算法 是自有資本的總額, 除以風險資本額 這個各位稍微瞭解一下 我們不是要告訴各位 這個怎麼樣去計算, 我們最主要告訴各位什麼 它的意思是什麼 為什麼我說 將來會影響到壽險的一個投資的, 不動產和股票的金額 原因在這個地方 那你看哦 我們用這個銀行的資本適足率來算, 你看 我們是不是看到說銀行有資產嘛 那銀行有資產裡面包括政府放款 擔保放款, 信用放款還有 股票投資 那你現金的話 各位 你放在這邊可以不可以準備賠償, 你只要放在這邊 小偷不會來拿吧 對 所以它風險權數就等於0嘛 所以我們這個就算出來, 風險性資產就0嘛 那你看一下擔保放款的話 你拿不動產來做擔保, 我借給你錢 我算它風險 就是說我只有50 %可以收回來 所以你看到它的總資產是1, 但是你看它的風險性資產 就是說真正發生問題的時候 我真正的只有1, 我剛才講到的 這個準備金可以來理賠而已 是 可以來理賠 所以當我們這樣去算的話, 銀行的資本適足率 假設說它自有資本 80萬除以你1, 那這個我們就8%的資本適足率 在這種狀況之下的話我們再來看哦 8%對不對, 那萬一哦 如果我們現在的話 因為我們2027年加進去所謂的, 國際會計準則之後 我們的風險權數要提高 所謂風險權數要提高 就像說我們是變成已開發中的國家, 本來我們的風險係數只有21 %嘛 理解 現在要提高到48 %, 理解 所以你看我們本來300萬對不對 那你的風險本來是50 %而已, 現在變成100 %了 對100 % 那你就變成300萬了 那300萬的話 你看 你的風險性資產就1, 那你本來的自有資本只有80萬 除以1, 對 下降到從原來的8%變成6.2% 對 那怎麼辦 那你就 我們就要想一些辦法, 只好處理一些資產 對對對 這樣你看 你看我們本來這邊是300萬 對, 你要不要收回來 要 要啊 這個就是我們要跟各位講到 很多的一些人在分析說, 就是我們的立法委員在執行我們的 好像金管會嘛 是 對就是它在講的就是這些東西, 就是說因為你這個風險係數提高之後 你必須把這些金額收回來, 這是沒辦法的 所以說會不會影響 一定會影響 那影響多大 說實在的, 很複雜 太複雜了 不知道 對 無法評估 至少你們今天知道嘛 對 那你看 為什麼, 日本為什麼會 資本適足率 我剛才講到 如果說當時日本, 資本適足率6.2% 那它國際 國際清算銀行規定8%嘛, 那怎麼辦 你6.2要變成8%的狀況之下 差1.8% 對, 那你只好就把這個信用貸款 股票貸款把它收回來嘛 你才有辦法提高到, 也就是說我風險性資產降低 我才有辦法提高 這個是日本的狀況 所以我們現在壽險的狀況, 我剛才已經跟各位講得非常清楚 就是說這個一定會的 所以我為什麼跟各位講說,

億元教授： 投資人先別碰壽險相關金融股

壽險公司我們夠低 我們再來買 如果不夠低的話 因為它有很多變數, 這個變數我沒有辦法去評估任何 應該 連會計師可能都無法評估啦, 我跟你講 很多會計師連那個什麼 我們的可轉換公司債 因為有些會計師簽的是小公司, 它那個怎麼樣 處理會比較好 他們也不見得會知道 更何況 金融的 壽險公司的報表真的很難去, 看得很清楚 因為它有太多的你不懂的東西 那我剛才講到是說, 只要有餘力的 我們沒有辦法去釐清的 我們就盡量等 因為不會倒 我們就等它夠低 我們再買它, 老師我覺得你這一段課上得好棒哦 好清楚哦 就是雖然大家可能 不理解到底什麼叫資本適足率, 到底怎麼算 但無所謂 其實老師只是要告訴大家 因為我們要跟新的會計 國際的會計準則接軌, 所以就是說 還是確實會有這個 賣資產賣股賣債券的這樣的一個壓力, 那老師我想進一步追問的是說 既然 以壽險為主的金融股, 我們現階段先不要碰 或者是它跌到更便宜的價格 我們再來做逢低承接的話, 那如果手上有的 特別是比較大型的金融股 我們先避開嗎, 您的意思是這樣嗎 不管它規模是大還是中 只要是壽險為主 通通避開, 是這個意思嗎 其實壽險就是國泰金富邦金嘛 還有新光金 新光金就不要碰了 老師都直接點名, 新光金就盡量 因為新光金你看到它 它其實財報一直都不好嘛, 那我說實在的 我們不要看到說我買的股票 它的EPS是負的嘛, 看起來就心情就酸酸的嘛 我們就看到它是有獲利的 你會心情好一點嘛, 那所以我個人認為像國泰金富邦金 當然 那再來中信金控它也是有壽險, 但是它不是以壽險為主 就是比重沒那麼高 對 沒有那麼高 那再來的話我們又看到開發金嘛, 開發金為什麼 它獲利也不錯哦 為什麼 它股價漲不上來 跟壽險也是有一點關係嘛, 所以你如果現在有國泰金 富邦金 就放著 有緣分就把它抱著啦, 如果你現在要下手買的話 我認為再等一下, 再等一下會比較好啦 更何況我說實在的 像很多 我剛才講到元大 兆豐, 玉山有沒有 現在都跌到一個程度 不然你是要怎樣 你就是說 你說你14塊的話 你跌到12塊6的話, 是不是你就把它那一天當作除息嘛 各位你要變通耶, 真的 對啊 你就除息嘛 我就真的是這樣寫啊 我在FB這樣寫啊 我就講說你當天就把它當作除息啊, 那你半年之後 看我講得到底正確不正確 它應該會慢慢的, 因為這一段時間 所有的媒體都寫說 金融股多不好多不好, 沒錯 對不對 對啊 這一定我們很多的散戶 小白一定會受到, 反正電視轉台 也是不好 這邊也不好 所有雜誌都在寫, 今年配息配得很少 但是各位 每一次不是這樣嗎 我們的巴菲特也是講到, 當危機來的時候 你最好的進場時機嘛 更何況人家今年業績都這麼好, 你為什麼說 現在的金融股不能買呢 就是你要有新的思維啦, 好 所以就是還要分類型 以就是大型壽險股來說的話, 老師還是建議大家慢慢買 接下來老師這張 2年期公債殖利率很重要欸, 它最近跟 大盤走勢有什麼樣特別要補充的嗎 事實上 我之前跟那個鮑爾一樣 的思維一樣,

美公債殖利率降太快 投資人機會來了？！

我不是鮑爾啦 他不是在上一次的 老師你的程度應該比他好啦 會議記錄的時候他講到的, 講到說什麼 講到說 未來的話 美國的聯邦基金利率會升得更高, 而且會 時間會拉得很長嘛 但是因為這一段時間有金融危機嘛, 那相對的你就看到 當他講完的時候 2年期公債殖利率一下子飆到5%嘛, 但是你最近發覺到什麼 2年期公債殖利率已經來到3.7 %了, 也就是代表說 各位你從可能下個禮拜 或者這個禮拜開始之後, 你要去存所謂的 美元的定存的利率 應該會往下, 那這個代表什麼啟示呢 我之前一直跟各位講 我那時候為什麼說台股, 很有可能再打一隻腳 那是建立在說 美國聯邦基金的利率會來到5.5%, 那我們看起來現在的可能性 從2年期公債殖利率來看的話 這個機率越來越低, 也就是說縱使它會升息 大家都講到 只有升一碼 我個人認為機率也非常渺小, 如果在這種狀況之下的話 2年期公債殖利率跟10年 聯邦基金的利率是亦步亦趨的, 為什麼亦步亦趨的 簡單講 如果你去存定存的5% 2年期公債殖利率, 如果4% 那你會做什麼動作 你一定會賣2年期公債殖利率 對啊 因為這邊有5% 當然是存5% 對就是套利嘛, 所以當它來到3.7 % 將來美國聯邦基金的利率 還是會往下 再來第二個, 你要瞭解到說 只要美國不再升息 再加上過去美國量化寬鬆貨幣政策, 在整個市場裡面有9兆美金 那從去年9月份的話 每一個月收了950億, 那我算了7個月嘛 大概你用1, 沒有幾個月 好1兆好了 那現在還有8兆在整個市場 只要美國不再升息, 那這個整體來講 很多人會講說 1萬2跟1萬5 現在1萬5嘛 高不高, 當然相對1萬2高嘛 但是各位投資股票不是這樣想法 你要瞭解到說你的背景是什麼樣, 之前大家講到說1萬點以上很高嘛 為什麼很高 因為以前沒有, 量化寬鬆貨幣政策嘛 大家都不懂這個東西 因為過去只有調降利率, 我就說了 調降利率釋出的資金就像水龍頭 它放錢只有一點點 量化寬鬆貨幣政策是什麼, 一個水桶這樣 就是水管很大 注入水 所以整個市場裡面 現在還有8兆的美金, 那只要美國不再升息的話 美股跟台股就非常有機會了哦 就是資金又變多了, 對 然後要往股市去流竄 一定是這樣 老師是這個意思 所以所有的金融資產就慢慢有機會了 所以有時候我們大家講到, 危機就是轉機嘛 所以美國2年期的公債殖利率來到 已經3.7%左右, 那10年期的呢 已經來到3.3%了 我之前不是跟各位講到說 10年期公債殖利率, 只要跌破3的話 那我個人認為 我們又開始要準備賺財富了, 那如果突破3%的話 那個方向是動態的 是往上的話 大家就風險要控制好, 所以我個人認為 以目前整個狀況 你再看到外資在期貨裡面的淨多單, 我一直跟各位講 我上一次也來了 我說台股不太會跌的原因 是外資在期貨裡面的淨多單, 大概都有1萬口以上 除非說它已經變成負的 沒有我認為 台股還是相對15, 甚至1萬6 現在我看起來是很容易就突破了 這是我的看法 所以老師最近看得比較樂觀了, 這個是看利率啊 你說5% 不是我很容易改變的 是因為那個5%跟來到3.7%, 不到一個禮拜 不到10天 那這個整個氛圍都是改變的 資金的氛圍改變了, 不是說我們投資的情緒改變那沒有用 是資金的氛圍改變了 資金的氛圍改變了 你就要重新去思考, 不是說我 我今天1萬2比1萬5來得低嘛 當然 這叫常識 廢話 大家都知道嘛, 但是你要知道 因為背景改變了 好 所以老師幫大家下一個結論 老師要大膽預言嗎, 因為現在老師已經翻多了 老師要預言 我個人認為現在相對的你 因為如果2年期公債殖利率往下的話, 電子股相對就非常有機會 就像說台積電也就相對不一樣囉, 台積電以目前來講 你要知道今年蘋果所做的iPad Mac, iPhone全部用3奈米 那3奈米現在誰可以做 台積電可以做 台積電可以做的狀況之下, 那三星 其他的做手機的 做這些東西都沒有競爭力了嘛 所以誰獨大 蘋果獨大嘛, 那蘋果獨大的狀況之下 蘋果概念股 像我之前 大家 像什麼鉅祥啦, 像先進光等等 我是說蘋果概念股 對 相對今年的業績就會不錯啊 再加上殖利率往下, 所以當殖利率如果來到2%以下的話 台積電相對的 那種氣勢跟投資的, 我們講到國外的退休基金 它們的思維就不一樣了哦 所以我一直跟各位強調, 只要利率高的時候鬼故事就會來 你們就要控制風險 當利率往下的的時候相對的, 我個人認為投資的機會就來了 各位一定要有這種思維 好 其實之前老師已經教過大家了啦, 就是全世界的老大還是美國央行啦 我們要看一下聯準會的動態 沒有錯 然後在盤勢上面有不同的一個思考的程度, 好 所以今天老師幫大家上了很多的課 希望大家都有一些收穫 然後也歡迎大家留言給我們哦, 聽完今天老師的這堂課之後 針對壽險金融股 大家會做加減碼的動作嗎, 那麼今天也非常感謝老師的參與 也謝謝大家收看我們下次見囉 bye bye,

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