奇葩的土耳其经济，和它怼天怼地的总统

Hi, 来啊, 提到土耳其, 你能想到什么, 是旅游胜地, 奥斯曼帝国, 火鸡, 还是撒盐哥, 不过我跟你说, 土耳其最奇葩的地方, 是它的经济, 2022年, 土耳其的通货膨胀率, 突然开始飙升到超过80%, 土耳其里拉一年之内跌了一半, 这听着挺惨的, 可是人家2022年, 好像GDP逆势增长了5.6%, 整个股市更是翻了三倍, 更奇葩的是他的总统老先生, 整天怼天怼地怼利率, 说利率就是恶魔, 我们要相信真主安拉, 一个拥有, 8500万人口的大国, GDP排名世界前20, 竟然跟主流经济学对着干, 特朗普都已经说, 要摧毁土耳其经济了, 但是他毫不含糊 还正面硬刚, 这一切到底是怎么回事呢, 咱们快来跟小Lin一起, 了解一下这个奇葩的, 土耳其经济, 首先咱们先非常快速地, 了解一下土耳其经济的背景, 其实早期, 土耳其一直都比较封闭, 就自己慢慢悠悠发展自己的, 可是二战之后, 就眼瞅着北边的欧洲抱团取暖, 发展得是如火如荼, 土耳其心里也痒痒, 三番五次要申请, 加入欧盟的前身, 并且还把自己的国门大敞开, 允许西方资本, 到土耳其来进行投资, 结果一下放太开 没把持住, 土耳其政府就欠了一屁股外债, 只能出下策, 就是不停地印钱, 然后换成美元去还债, 再加上80年代, 两次石油危机的冲击, 就让土耳其这个通胀居高不下, 好几次都冲到了120%以上, 你别看咱们短短几句, 说土耳其的历史, 已经点到了土耳其经济的, 两大核心问题, 就是外债和通胀, 土耳其政府慢慢就意识到, 说不行, 我不能再这么堕落下去了, 这样我会跟欧洲的差距, 拉得越来越大, 于是从1999年开始, 土耳其就真的非常坚决地, 进行了一系列的改革, 这里边最重要的一点, 就是把央行, 从政府给完全分离出来了, 而这一点, 在当代的经济体当中, 是非常重要的, 因为央行的权力, 它实在是太大了, 又能印钱 又能控制利率, 你想, 它要是什么都政府说了算的话, 那就非常有可能, 发展成政府自己家后院的, 一个印钞机, 就算你政府非常有定力, 但市场还是担心, 大家就不能放开了手脚, 给你投资或者给你进行贸易, 所以土耳其政府, 只能一咬牙 一跺脚, 就把这个摇钱树给独立出去了, 独立出去之后, 政府这边如果要发债, 那就得遵循市场的供需了, 市场如果觉得你的违约风险, 或者是未来通胀预期很高的话, 国债的价格在拍卖的时候, 就会压得很低, 就无形之间, 给了政府很大的压力, 就是你必须得控制好, 自己国家的财政, 还有通货膨胀, 土耳其政府在接下来的几年里, 就节衣缩食 削减开支, 把债务比GDP这个比例, 愣是给压到了30%, 你要知道, 这个比例要在50%以下, 就已经算是非常非常健康了, 咱都不说像美国 日本, 这种非常狂野的, 就非常克制的德国政府, 这个比例都(几乎)没下过60%, 所以你可想而知, 土耳其这个30%, 是非常厉害的, 同时他也放开了金融管制, 让里拉自由浮动来调整供需, 为了压制住高通胀, 甚至疯狂地, 把利率加到了100%, 你看看人家这土耳其的表现, 可以说是一改往日的浪子形象, 洗心革面重新做国, 那结果怎么样呢, 崩了, 土耳其里拉在8个月内, 疯狂缩水了一半多, 其实还好了, 这个只是汇率放开之后, 短暂的一个阵痛期, 土耳其里拉确实崩了一下, 但就控制住了, 通胀也非常迅猛的, 就被按下来了, 你想那可是100%的利率, 你别说通货膨胀了, 谁膨胀 我都能给你摁瘪了, 同时因为土耳其里拉, 它之前贬值实在是太厉害了, 就是你出去吃个饭, 就得花几千万里拉, 实在是有点搞笑, 都已经阻碍正常的经济运行了, 于是土耳其, 就在2005年的时候, 推出了一个新里拉, 就一新土耳其里拉, 等于原来100万里拉, 你看这下你吃一顿饭, 就十几里拉就可以了, 好 这下货币也用上新的了, 你看土耳其就经过了, 彻头彻尾的一段改革之后, 就迎来了自己的春天, 大量外部投资涌入, 全面带动了土耳其经济, 从2001到2016年间, 除了金融危机那会儿, 受到了一点小的冲击, 其他年份每年的GDP增长率, 都保持在5%到12%之间, 你看这个通货膨胀率, 神奇般地被压得这么低, 土耳其的重工业 纺织业, 农业等等都快速崛起, 出口额在八年之间翻了六倍, 旅游业发展得就更猛了, 2019年成为了, 全球游客排名第六的国家, 每年都会给土耳其带来, 三百多亿美元的收入, 不过, 就在这个土耳其春天的背后, 隐隐的有那么两大问题, 一个就是他经常账户赤字, 或者说贸易逆差, 就进口持续性地大于出口, 也就是说你买的东西, 持续性地要多于你卖的东西, 土耳其几乎已经是, 全球经常账户赤字里边, 最多的国家之一了, 那你就一直在花钱 对吧, 你就得花美元 花欧元去进口, 那问题就来了, 你说土耳其, 是哪来那么多美元 欧元, 去支持它这个贸易逆差呢, 这个恰恰就是它的第二大问题, 就是外债, 我们之前不是说, 它政府债务是持续下降的嘛, 那和政府债务形成对比的, 就是他私人的债务持续攀升, 其实本来 个人贷款增加, 并不是什么坏事, 反而是当代经济体愿意看到的, 因为你借钱, 就说明你的投资需求, 消费需求都比较旺盛, 但是土耳其借的是外债, 就是欧元 英镑 美元, 它就不是里拉, 换句话说 你就没法自己印, 因为土耳其当时, 不是想抱欧盟的大腿, 就把自己的国门敞得非常开, 那民众想去借点外债, 是非常容易的, 对于土耳其这些企业来讲, 你看 外边欧元 美元, 通货膨胀又低 利率还低, 所以他们就非常倾向于, 去借这个外债, 到2019年的时候, 土耳其的居民储蓄里边, 已经有超过50%, 都是以外币的形式, 好家伙 你敢想象吗, 就半个国家存的钱都不是里拉, 这个也产生了一个专有名词, 叫美元化 Dollarization, 这里的这个Dollar, 它是泛指所有的外币, 这个问题就很好理解了, 你一个国家的居民, 去借大量的外债, 倒也不是说不行, 但是一旦他还不上, 出问题的时候, 就国家就很麻烦了, 这麻烦它说来就来了, 2014年, 土耳其上任了一位新总统, 也是土耳其的关键人物, 他叫埃尔多安, 其实他从2003年开始, 就已经是土耳其的总理了, 这土耳其的繁荣, 也跟他有不小的关系, 所以他的呼声是非常高的, 这下当了总统之后, 把土耳其那是带上了, 不能叫不归路吧, 反正是一条非常奇怪的路, 虽然之前, 土耳其都发展得很快 很好, 但是因为, 它贸易逆差非常严重了, 所以市场, 就会担心它出现美元荒, 就有点像去年斯里兰卡那样, 土耳其里拉就开始持续下跌, 后来土耳其又从俄罗斯, 买了一些战斗机, 你想 土耳其可是北约的成员, 他跟俄罗斯买战斗机, 那这一下可就把美国给惹毛了, 特朗普就开始对他进行炮轰, 就说, 你们要是不好好管管你们自己, 我就要彻彻底底地, 摧毁土耳其的经济, 这可不是我添油加醋, 这是他推特上发的原话, 他还给土耳其的原材料, 加了惩罚性的关税, 那埃尔多安也是人狠话又多, 一点都不怵特朗普, 还激情澎湃, 就在国内发表演讲说, 不要管他们美国 他们有美元, 我们有人民, 我们有真主, 我们有阿拉, 是不是还挺燃的, 燃归燃 可市场是真的吓尿了, 本来就担心, 土耳其这边的美元荒, 好 你跟美国还掐起来了, 看着这架势, 国际资本就一窝蜂地全吓跑了, 2018到2019一年之间, 外国的资本撤了将近一半, 土耳其里拉更是一泻千里, 你别忘了 咱刚刚说, 土耳其民间是借了大量的外债, 外资要是一夜之间全撤光的话, 那土耳其这边个人和公司, 很可能资金链就要断, 而且随着里拉的快速贬值, 土耳其这边已经几乎消失, 快十年的通货膨胀, 也又开始抬头了, 面对这种危机 土耳其央行, 非常果决的做了一个标准流程, 就是加息, 加息可以抑制通胀, 而且还能拖住本地的汇率, 这个好, 我在通胀那期详细地聊过, 所以土耳其的通胀, 也就顺顺利利被摁下来了, 但是 埃尔多安老先生, 这时候又跳出来了, 不 我们不应该加息, 应该降息, 利率是mother and father all evils, 就是所有恶魔的父亲和母亲, 全世界别的国家经济学家说的, 都是扯淡 都不对, 降息才可以抑制通胀, 您是不是好奇他是怎么想的, 如果他不是脑子进水的话, 这个咱们一会慢慢分析, 反正就埃尔多安, 强硬地要求央行降息, 央行行长怎么着也是经济学者, 总统先生 您这个也太扯了吧, 高通胀的时候怎么能降息呢, 你是不是没看过小Lin视频, 我们之前不是说, 政府不好不容易, 把央行从政府里边独立出去了, 也就是说理论上, 它可以不需要听埃尔多安的话, 可是, 这个埃尔多安是早有准备, 他在2017年的时候, 就修改了宪法, 让自己拥有了, 任命央行官员的这个权利, 你就说降不降吧, 不降 是吧, 那央行行长你也别做了, 2019年把央行行长给开了, Bye, 然后换上来个听话的, Hello, 好 立刻降息, 那你想, 市场看到一个如此奇怪的总统, 就更慌了 疯狂撤离, 里拉又开始迅速下跌, 这个新行长, 看里拉实在是止不住了, 就又开始加息, 结果又被开了, 又新上来一个, 没过两天也不得不加息, 结果又被开了, 就这样, 堂堂的土耳其央行行长, 两年之内被开了仨, 再新上来一个 那可老实了, 你说降 那咱就降, 这也意味着, 就土耳其好不容易建立起来的, 央行独立的这个机制, 已经被埃尔多安给打破, 就连土耳其的前总理, 也就是埃尔多安原来的二把手, 都公开说, 说埃尔多安不懂经济, 他身边的人也都不懂经济, 他就像从另一个宇宙来的一样, 你看, 是不是骂人骂得还挺文明的, 好 那我们来看看, 这个埃尔多安老先生, 他是怎么想的, 当然我不可能知道, 他具体真实是怎么想的, 我只能通过, 他的一些演讲 采访, 或者公开的一些资料, 来看到一些依据, 其实他是有自己一套, 非常完整的逻辑链条, 你们不是要讲经济学吗, 来, 我给你们讲一讲我的经济学, 你看 降息就可以带动, 需求和投资的增长吧, 那需求跟投资增长了, 不就可以带动商品的增加吗, 商品供给的增加, 如果它高于需求的增加, 那价格不就降下来了吗, 这样既控制住了通胀, 还保住了增长, 其实他说的这些, 你也不能说完全没有道理, 只是就是一般经验表明, 低利率带来的负面效果, 也远远大于, 他说的这些正面效果, 低利率会导致经济过热, 需求增加的效果会更明显, 它就会导致更高的通货膨胀, 这么秃噜秃噜你可能有点懵, 来 我来给你举一个, 不一定很恰当的比喻, 这就好比, 有一个滑得很快的小车, 你想让它停下来, 那正常人肯定觉得你应该拉它, 但埃尔多安说了, 说 不 你不应该拉它, 你应该推它, 因为当你推它的时候, 它会滑得更快, 这样就会产生更大的, 空气阻力和摩擦力, 当这两个力, 大于你的推力的时候, 它的速度就会慢下来, 所以说如果你想让它慢下来, 你不应该拉它 而应该推它, 当然 经济学, 肯定不会像物理那么绝对, 我就举个例子, 让大家可以直观地感受一下, 这个比喻这么一听, 你是不是就觉得, 这个人肯定一点常识也没有, 其实就是经济学界, 看埃尔多安也是这么个感觉, 要是按照埃尔多安的理论, 就是经济过热的时候 你降息, 刺激经济你也降息, 这个你别说, 还真的就是埃尔多安的目标, 就我不管通胀是多少, 我就是要把利率降到零, 那他为什么, 想把利率非要降到零呢, 其实是因为他的宗教信仰, 土耳其是一个伊斯兰大国, 而伊斯兰教的教义就强调了, 说利率这个东西它是罪恶的, 就是你不应该用金钱去牟利, 所以才有埃尔多安说, 利率是恶魔的父母, 也是因为这个教义, 就在土耳其的银行业, 是非常难做, 就你搞什么都名不正言不顺的, 整天就得想着各种方法, 来绕过这个罪恶的利率, 你比如说, 要是在土耳其你想贷款买房, 那银行是不能收你利息的, 它先得花钱把这个房子买下来, 然后再高价地卖给你, 然后给你零息贷款, 或者就直接把这个房子租给你, 那这个月租不就可以再调了嘛, 反正就是想尽一切办法, 把利率这个事儿给绕过去, 你也可以看出来, 土耳其人真的是非常排斥, 利率这个事儿, 好 我们说回来, 埃尔多安不是非要降息吗, 那他这个反常规的操作, 结果怎么样呢, 也算是埃尔多安倒霉, 赶上了2022年的能源危机, 这就让土耳其, 这个能源进口大国, 彻底吃不消了, 你看, 这个是土耳其的通货膨胀率, 半年之内, 从20%一下飙升到了80%, 而且这个还是官方数据, 就各种民间估算, 这个数字应该在, 100%到200%之间, 外资就又恐慌性地撤离, 里拉就又一年之内跌了一半, 土耳其本国人, 他手里的钱要是能换成外币, 那赶紧换, 换不成就难了, 你想要是存银行利率那么低, 通胀那么高 那谁还去存银行, 所以大家拿着钱就去开始消费, 存货 买房子 买股票, 你看 这2022年, 土耳其国内是消费蹿得, 股市更是全球之最, 你看, 各个其他国家都跌得那么惨, 土耳其暴涨了300%, 这么强的消费和投资, 也确实带动了, 2021年和2022年, 土耳其非常强劲的GDP, 即使全球经济疲软, 即使能源危机打击巨大, 2022年, 土耳其依旧保持了, 5.6%的增长率, 你一看 这消费也挺好的, 股市也挺好的 GDP也在增长, 这不挺好的吗, 那埃尔多安说得不也挺对的吗, 降息真的就带动了消费, 带动了投资 带动了出口, 这些也都没错, 但这只是经济的一面, 你要是去问土耳其的民众, 几乎没有人会告诉你, 他感觉自己更有钱了, 或者生活更幸福了, 这种繁荣, 它可能只能算作一种, 虚假的繁荣, 其实大家, 更多的是恐慌性的消费, 或者恐慌性的买股票, 而不是因为我对未来更有信心, 而去消费和投资, 虽然GDP上去了, 可是大家都慌得要死, 这个是没法持续多久的, 而且还有一点, 就土耳其它富裕的家庭和企业, 确实可以把钱换成外汇, 或者去投资来规避通胀, 但是低收入人群可就没辙了, 你就只能看着自己手里的钱, 一点点变少, 工资增长的速度, 可远远没有通胀涨得那么快, 就更加加大了贫富差距, 现在土耳其有将近一半的人, 其实都拿着最低工资, 而且你看, 这个是土耳其的人口结构图, 45岁以下 那是多么的雄厚, 这个结构图, 你要让这些老龄化国家看着, 那是多么的理想, 现在埃尔多安这么一顿折腾, 每年都有30万的年轻人, 要流失到其他国家去, 这可都是, 受过高等教育的30万年轻人, 有个德国公司的统计就显示, 土耳其有73%的年轻人, 都希望离开土耳其发展, 这种人才的流失和信心的流失, 对土耳其长期的影响, 我感觉才是更大的, 面对这么严重的通胀怨声载道, 埃尔多安, 他可不光是就在那坐以待毙的, 其实他除了非要降息之外, 整体的策略都还是挺清晰的, 他知道, 现在土耳其最严重的问题, 其实是资本外流, 我要再不采取措施, 那土耳其人都换成外汇了, 那还了得, 而且对他个人来讲, 很重要的是在2023年6月, 就要土耳其进行总统大选了, 这个就关乎到, 他能不能继续连任, 所以埃尔多安就干了两件事儿, 第一招就是防止资本外流, 为了激励大家能够换回里拉, 土耳其除了一些基本的, 限制银行的外汇持有比例等等, 这些措施以外, 还非常想象力地推出一种新的, 受到外汇保护的存款模式, 这是什么意思呢, 就对于那些手里有美元的人, 如果你把美元换成里拉, 那即使在汇率上之后你亏了, 就比如说里拉暴跌, 你亏多少银行给你补多少, 换句话说, 就是银行替你承担了汇率风险, 这是不是听着还挺有创意的, 埃尔多安用的第二招, 就是去拉拢外部的资本进入, 或者就叫拉拢外部同盟, 其实你看 土耳其为什么, 去年通胀那么厉害, 包括一直以来都是贸易逆差, 很主要一个原因, 就是因为他是一个, 巨大的能源进口国, 他其实也是不太走运, 你看 他这个地理位置, 北边是俄罗斯 南边是中东, 全都是化石能源 富得流油, 可偏偏就这土耳其, 就没什么化石能源, 他90%能源都得靠进口, 埃尔多安这回, 也是意识到了能源的重要性, 一改往日那个怼天怼地的性格, 开始跟这些能源大国, 搞好关系了, 虽说他是北约的成员, 但他就反对西方制裁俄罗斯, 还积极地跟俄罗斯进行贸易, 就俄乌战争之后, 他跟俄罗斯之间的贸易, 反倒比战前还多了, 也成功地从俄罗斯那, 拉到了91亿美元, 来建自己的新核电站, 另外 埃尔多安, 还一下子跟阿联酋称兄道弟了, 你要知道, 埃尔多安在2016年, 他经历了一场, 非常大的军事政变, 而这个政变背后的一大金主, 就是阿联酋, 所以埃尔多安跟阿联酋, 那是水火不相容的, 这时候可以不计前嫌了, 两边还签了一个, 49亿美元的互换协议, 还有就是埃及总统塞西, 之前, 埃尔多安还骂人家是杀人犯, 骂人家野蛮, 这回趁着世界杯, 俩人还握上手了, 另外 土耳其还从他的老朋友, 卡塔尔那边, 拿了100亿美元的贷款, 从沙特那拿了50亿美元, 这才短短一年, 埃尔多安, 就跟之前他看不上那些国家, 都成好哥们儿, 也拉来了几百亿美元的投资, 而且你看, 这些国家可都是能源大户, 那咱以后能源进口, 不都还指着这些, 刚结交的新哥们儿嘛, 我只能说 没有永远的敌人, 只有永远的利益, 2023年2月6日, 土耳其连续遭受了两次, 高达7.8级的大地震, 至少有45000人丧生, 土耳其政府, 至少需要花800亿美元, 来修复, 这个不管是对民众的信心, 政府的债务 还有通货膨胀, 都将会带来巨大的冲击, 至于他, 到底能不能控制住通货膨胀呢, 还是会像委内瑞拉, 或者阿根廷那样的, 埃尔多安他能不能连任成功呢, 我, 不知道, 只能让时间来告诉咱们答案了,

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